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11月23日，在已经还无预兆的情形下，太阳能发电牛股晶澳科技（002459.SZ）忽然暴跌，盘里一度碰触股票跌停，收市时依然暴跌7.56%。

针对晶澳科技忽然来临的暴跌，有市场人员将缘故归纳为量化买卖。11月23日夜间，基本信息疑是为公募基金南华基金副总王明德的新浪微博用出文称，光伏板块行情稳定，晶澳科技股票基本面并无利空消息却忽然基本上股票跌停，是“典型性的高频率量化资产当韭菜割”。王明德痛斥：“高频率量化难消，市场再无宁日”。

龙虎榜数据表明，11月23日，股票龙虎榜买进1.42亿人民币，并售出近1.6亿人民币，四组织累计买进2.29亿人民币，一组织售出4001万余元。而9月24日至暴跌前的11月22日，晶澳科技股票价格总计增涨做到82%上下。而按22日收盘价格测算，11月29日，该股将有超出120亿人民币的限售解禁。

两大缘故或造成晶澳科技股票价格下挫

在23日暴跌的根基上，晶澳科技24日再度暴跌，盘里较大下滑7.48%。截止到发表文章，下滑为5.4%上下，股票价格88.8元上下。相比于22日，2个买卖日总计早已下挫13%上下，近200亿人民币市值蒸发。

一位私募投资基金负责人对第一财经表明，晶澳科技的股票价格下挫和“高频率量化资产当韭菜割”并没过多关系。

他觉得，近段时间至今光伏板块总体劣势、及其晶澳科技最近将要有限售解禁，是晶澳科技股票价格下挫的两个缘故。

据了解，11月22日，河南国家发改委下发通告，规定稳定稳步推进房顶太阳能发电基本建设。但做为示范点地域的河南邓州市先前已下发通告，禁止公司搅乱本地房顶示范点开发设计工作中。最近，在网上广为流传的湖南常德市国家发改委《关于暂停新增光伏发电项目备案的通知》也引起强烈反响。

常德市国家发改委以上通报还谈及，该委机构各个区县区申请了“十四五”拟开发设计的风、光新项目。根据基本摸排，各个区县区申请新项目远远地超出电力网可集中处理工作能力，经研究决定，全省中止增加太阳能发电项目备案工作中(包含墙面和房顶)，待确立全省“十四五”拟开发设计新项目后，再次运行。已列入全国各地整县屋顶光伏示范点范畴的武陵区以外。2021年7月，广东韶关市也延缓了一部分屋顶光伏项目备案工作中。

11月24日，受多地延缓房顶太阳能发电新项目越马信息危害，A股光伏概念股持续走低，截止到中午收市，德业股权（605117.SH）、金盘科技（688676.SH）、海优新材（688680.SH）、和顺电气（300141.SZ）、晶澳科技（002459.SZ）、森特股份（603098.SH）、深圳捷豹空压机厂家（603806.SH）、永福股份（300712.SZ）、芯能科技（603105.SH）等股股票价格下跌。

2021年9月份至今，晶澳科技总计上涨幅度比较大，三个月多较大上涨幅度贴近一倍。在光伏板块中上涨幅度领跑。9月24日，其股票价格在前一个买卖日57.32元的收盘价格基本上股票涨停后，持续上升至11月22日收市的101.7元，期内总计增涨45元之上，总计上涨幅度做到82%上下，

大幅度增涨以后，晶澳科技随后遭遇很多限售解禁。东方财富网数据信息表明，晶澳科技先前定向增发的1.21每股公积金股权，将于11月29日公开。相匹配11月22日收盘价格，这一部分将要公开的股权，总市值达到120万元之上。

高频交易造成雷电垮台

中国量化买卖组织幻方量化10月22日出文，觉得量化买卖占全市场成交量的10%～20%上下。

幻方量化表明，量化对策总体是收敛性和客观的，对起伏具有了减振的功效。做为一个总体，量化买卖绝大多数状况下调节了市场起伏，但在一部分状况下，会增加市场起伏。量化买卖的参加者，技术专业水平广泛非常高，更偏向于高抛低吸，而不是高抛低吸。与此同时在外部环境状况发生改变的情况下，技术专业参加者能迅速促进市场抵达新的平衡位置，提升标价的高效率。

幻方量化也认可，量化资产的确“赚了一部分原先主观性组织的钱”。

但对长期性持仓的私募基金经理而言，量化基本上没危害；但针对偏重于买卖型机遇的私募基金经理而言，危害则非常大。一方面，市场实效性提升，盈利丰富的买卖机遇减少，买卖的容错机制阀值越来越很低；另一方面，量化组织和一部分私募基金经理产生市场竞争，摊薄了盈利。

对于高频率量化资产是不是确如以上大V常说的“当韭菜割”，金投量化的一篇研究表明：从国外已经有科学研究結果看，量化高频交易对市场比较确定的危害，关键五方面：

可以明显减少交易差价层面的交易费用、有利于提高市场流通性，提升资产定价高效率、相对性低頻买卖长期性具备超额收益、有利于提高股票大盘和短期内抛体运动设计风格的主要表现。

中金证券也觉得，量化高频交易给予的流通性，也涵盖了诸多的虚报流通性。这也是市场现阶段并未产生一致之处：祛除虚报流通性后，高频率量化买卖是在耗费或是在给予流通性；怎样危害市场波动性；在交易佣金、系统风险、提早买卖、监管成本费等层面，有什么危害？

但是，中金研究汇报强调，诸多科学研究发觉，高频交易是诸多雷电垮台状况产生的关键缘故。

2010年5月6日，美国股票逐渐发生雷电垮台。Sornette和vonderBecke(2011)发觉，短期内价钱的迅速下杀通常产生在高频交易比较活跃性的个股上边；Foresight(2012)也强调，很多的雷电垮台可能是由计算机算法转化成的意见反馈控制回路导致的。

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